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煤炭石油:看好板块超跌反弹 荐7股

发布时间:2019-12-05 07:11:36 编辑:笔名

煤炭石油:看好板块超跌反弹 荐7股 2018-06-04 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点5月,煤炭板块下跌 .16%,落后沪深 00指数4. 8个百分点。动力煤方面,6月份,进入6月份,随着气温的升高,动力煤需求会明显好转,在目前供给偏紧和库存偏低的基本面之下,我们认为夏季旺季动力煤仍会重回上升通道,夏季高点有可能达到700元,此外,中国神华发布6月月度长协价格625元/吨(环比上涨 1元/吨),更加验证了价格上涨的趋势。

炼焦煤方面,当前钢铁价格又开始反弹,焦炭多次提价之后利润已较为丰厚,利润会逐步向炼焦煤环节转移,将支撑炼焦煤价格的上涨;此外,上合峰会6月12日结束之后,钢厂和焦化厂的限产将有所缓解,需求将有所好转,下游库存低位,补库有可能持续;综合而言,后期炼焦煤价格将稳中上涨。政策和改革方面:发改委出台9措施促使煤价回归合理区间,电煤中长期合同签订履行信用核查工作正式启动,京津冀和长三角港口大宗货物运输拟全部“公转铁”,江苏独立焦化将全面退市。

后期投资观点:6月中旬至7月份夏季旺季来临时,价格仍然会重回上升轨道,夏季高点有可能达到700元,未来三个月预计煤价趋势向上。宏观需求层面,前期在政府去杠杆、内外压力下,市场宏观预期和风险偏好持续下降带来估值大幅压缩,降准以及政治局会议强调扩大内需将使得市场预期发生一定的变化,经济预期有所好转,叠加未来三个月煤价走强,我们认为周期股有望迎来一波超跌反弹行情。需求端平稳小幅回落,经济有韧性,供给释放缓慢,支撑价格高位,煤炭全年业绩无忧,但受制于需求,全年估值仍处于低位。反弹推荐业绩比较好、低估值动力煤:陕西煤业、兖州煤业、中国神华;焦煤股:潞安环能、阳泉煤业、雷鸣科化、山西焦化。。

煤炭价格:动力煤价格先抑后扬,炼焦煤价格开始反弹,无烟块煤大幅下跌。5月底,秦港山西产Q5500报价640元/吨,环比上涨8.66%;京唐港主焦煤报价1760元/吨,环比上涨1.7 %;1/ 焦煤报价1 70元/吨,环比下跌0.72%;晋城无烟中块车板价报价1090元/吨,环比下跌9.17%;长治喷吹煤882元/吨,环比下跌15. 6%;NEWC动力煤108. 2美元/吨,环比上涨7.46%。

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